1.中信证券-招商蛇口消费基础设施一期资产支持专项计划(类REITs)

1.1项目基本信息

1月24日，招商蛇口旗下招商置地续发类REITs项目“中信证券-招商蛇口消费基础设施一期资产支持专项计划”成功设立。这是招商蛇口旗下招商置地发行的国内首单央企开发商续发类REITs项目。项目发行总规模为8.08亿元，产品期限3+2年，计划管理人为中信证券，基金管理人为中信金石基金。产品优先A级发行利率为3.20%，创2023年至今深交所类REITs发行利率新低，项目获得资本市场投资人的高度认可和热烈追捧。

1.2标的物业

该项目标的物业为招商蛇口旗下招商置地开发的南京马群花园城购物中心，该物业位于南京市城东门户马群地铁站，是招商蛇口通過招商置地在深圳以外异地复制的首座购物中心。

1.3 项目信息

2.华福-泉州丰泽商城资产支持专项计划

2.1项目基本信息

2月2日，泉州城建集团宣布成功发行丰泽商城资产支持专项计划（CMBS），发行规模达到5.41亿元。此次发行受到市场的热烈响应，认购倍数高达1.62倍。该CMBS的最长期限为15年，利率为3.2%，创下福建同类型产品的新低记录。此次丰泽商城CMBS的发行实现了泉州地区商业资产证券化产品的首次突破，标志着泉州城建集团在国有资源的充分利用和存量国有资产的有效盘活方面取得了重要进展。

2.2 项目信息

3. 截至目前，国内类REITs/REITs发行情况

3.1 国内类REITs最新发行数据

截至2024年2月9日，国内共发行类REITs产品158只，发行规模总计3328.44亿元。

3.2 国内类REITs发行情况

3.3 国内公募REITs发行情况

截至目前已上市REITs达30只，资产范围覆盖产业园区、收费公路、仓储物流、污水处理、清洁能源、保障性租赁住房和新能源等多种类型，发行规模近千亿元，在支持实体经济、保障基本民生、促进居民消费等方面持续发挥重要作用。

年内消费基础设施REITs持续上市,1月30日，又一只消费基础设施REITs——华夏华润商业REIT正式开售。2023年的消费基础设施资产的一级市场大宗并购交易已经变得十分活跃，近段时间内，一系列促消费政策的出台有利于打造良好的营商环境和消费基础设施，预计年后会有更多企业选择申报发行，行业规模扩大、资产类别扩容，消费基础设施REITs仍会成为今年的热点之一。

二级市场整体热度仍未回升，一月份仅有少数几只产品价格上涨，上涨幅度普遍在3%左右。由于一处底层资产的续租净有效租金突降，嘉实京东仓储基础设施REIT近期成为市场焦点，其二级市场价格连连下跌。近一个月跌幅最大的三只产品为嘉实京东仓储基础设施REIT、华安张江产业园REIT、国泰君安东久新经济REIT，期间下跌10%以上。

当前REITs静态估值较低，从业绩角度来看REITs基本面暂未达到拐点，下阶段可能受益于流动性改善及春季一系列政策落地以后的风险偏好修复，建议关注业绩完成度较高、受宏观景气度影响较小的板块及个券，如保租房板块、能源板块以及后续将陆续上市的消费类基础设施板块。

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